성과 집행 된 스톡 옵션 및 수익 관리.
게시 : 2008 년 5 월 20 일
Yu Flora Kuang.
멜버른 대학교.
작성 날짜 : 2008 년 5 월
이 논문은 성과가 부여 된 스톡 옵션 (PVSOs)이 경영진의 이익 관리에 미치는 영향에 대해 조사한다. 영국의 240 개 비영리 기업의 관측 결과를 통해 관리자는 PVSO에 대한 보상 비중이 높을수록 수익 관리에 더 많은 관심을 가질 수 있음을 보여줍니다. PVSOs를 실적 기간 종료일로부터의 거리를 기준으로 분류 할 때 실적에 따르면 수익 관리를위한 경영 인센티브는 주로 이전 연도에 부여되었지만 실적 평가 기간 (즉, 가득되기 전에 PVSO)에서 부여 된 PVSO에서 비롯된 것으로 나타났습니다. 또한, 가득 목표는 수익 관리와 PVSO 보상 간의 관계에 영향을 미친다. 그 결과는보다 평범한 가득 표적 대상에 직면하게되고, 가득되기 전에 PVSOs를 많이 사용하는 관리자는 더 많은 회계 발생액을 발생시켜 더 높은 성과를보고 할 것이지만 좋은 실적을내는 수년간이 관리자는 수익을 감소시키는 인센티브를 갖게 될 것이라는 소득 평활화 가설과 일치합니다 미래에 필요한만큼 수입을 늘릴 수 있도록 수입을 하향 조정하여 현재보고 된 성과.
키워드 : 성과급 스톡 옵션, 주식 인센티브, 수익 관리.
JEL 분류 : J33, M41, M43.
Yu Kuang (연락처 작성자)
멜버른 대학교 ()
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198 버클리 성
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성과 집행 된 스톡 옵션 및 수익 관리.
30 Pages 게시 됨 : 2008 년 11 월 21 일
Yu Flora Kuang.
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작성 날짜 : 2008-05.
이 논문은 성과가 부여 된 스톡 옵션 (PVSOs)이 경영진의 이익 관리에 미치는 영향에 대해 조사한다. 영국의 240 개 비영리 기업의 관측 결과를 통해 관리자는 PVSO에 대한 보상 비중이 높을수록 수익 관리에 더 많은 관심을 가질 수 있음을 보여줍니다. PVSOs를 실적 기간 종료일로부터의 거리를 기준으로 분류 할 때 실적에 따르면 수익 관리를위한 경영 인센티브는 주로 이전 연도에 부여되었지만 실적 평가 기간 (즉, 가득되기 전에 PVSO)에서 부여 된 PVSO에서 비롯된 것으로 나타났습니다. 또한, 가득 목표는 수익 관리와 PVSO 보상 간의 관계에 영향을 미친다. 그 결과는보다 평범한 가득 표적 대상에 직면하게되고, 가득되기 전에 PVSOs를 많이 사용하는 관리자는 더 많은 회계 발생액을 발생시켜 더 높은 성과를보고 할 것이지만 좋은 실적을내는 수년간이 관리자는 수익을 감소시키는 인센티브를 갖게 될 것이라는 소득 평활화 가설과 일치합니다 미래에 필요한만큼 수입을 늘릴 수 있도록 수입을 하향 조정하여 현재보고 된 성과.
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스톡 옵션 보상 및 수입 관리 인센티브.
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우리는 임원 보상 구조, 특히 다른 형태의 임금과 관련된 주식 옵션이보고 된 수익에서 임의 발생액을 기회 주의적으로 사용하는지 여부를 검토합니다. 선행 연구에 따르면 옵션을 사용하면 옵션 보상 날짜 이전에 회사의 주가가 일시적으로 하락할 수있는 인센티브가 생겨 옵션의 행사 가격이 낮아집니다. 우리는 상대적으로 높은 옵션 보상은 옵션 보너스를 제공하는 기간의 소득 감소 임의적 발생 선택과 관련이 있다는 가설을 세우고 발견합니다. 또한, 관리자가 옵션 보상 날짜 이전에 공개적으로 수익을 발표 할 수있는 경우이 연관성이 더 강해집니다. 우리의 결과는 선행 연구의 일반적 함의와 일치하며, 옵션 보상은 관리자가 시장에 좋은 소식과 나쁜 소식을 출시하는 데 시간을 할 수있는 기회 주의적 인센티브를 제공합니다.
참조.
기술 자료 측정 항목.
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스톡 옵션 보상 및 수입 관리 인센티브.
Terry Baker *, Denton Collins **, Austin Reitenga *** * 캘로 웨이 스쿨 비즈니스 및 회계학, 웨이크 포레스트 대학교 ** 회계 학교, 멤피스 대학교 *** 샌 안토니오 텍사스 대학교 경영 대학.
저널 회계, 감사 및 amp; 재원.
Vol 18, Issue 4, pp. 557-582.
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